Kako predplačila vplivajo na MBS?

2024 Avtor: Stanley Ellington | [email protected]. Nazadnje spremenjeno: 2023-12-16 00:23

Predplačilo tveganje je tveganje, povezano s prezgodnjim vračilom glavnice na vrednostni papir s stalnim donosom. Tveganje za predplačilo je najbolj razširjen pri vrednostnih papirjih s stalnim donosom, kot so obveznice na odpoklic in hipotekarni vrednostni papirji ( MBS ). Obveznice s tveganjem plačila pogosto imajo predplačilo kazni.

Podobno se lahko vprašamo, kaj se zgodi z MBS, ko se obrestne mere dvignejo?

Kdaj obrestne mere povečanje, cena an MBS nagiba k naraščanju oceniti in veliko hitrejši od primerljivega zakladniškega vrednostnega papirja zaradi podaljšanja trajanja, značilnosti, znane kot negativna konveksnost MBS . Kdaj stopnje Upad, bodo varovanci skušali podaljšati trajanje svojih pozicij.

Poleg tega, kako zmanjšate tveganje predplačila? Izdajatelji obveznic lahko ublažiti nekaj tveganje predplačila z izdajo tako imenovanih "super sinker" obveznic. Super sinkerji so običajno obveznice za financiranje doma, ki imetnikom obveznic hitro odplačajo glavnico, če lastniki stanovanj predplačilo njihove hipoteke. Z drugimi besedami, hipoteka predplačila se uporabljajo za upokojitev določene zapadlosti.

Podobno se postavlja vprašanje, zakaj se predplačila povečajo, ko se obrestne mere znižajo?

Kot ugotavlja Morningstar, predplačila jih poganja obrestne mere . Kot obrestne mere rastejo , posojilojemalci izgubijo spodbudo za refinanciranje. Na primer, če trg obrestna mera je 4,19 %, kot je zdaj, posojilojemalec z obrestna mera 3,75 % nima spodbude za refinanciranje. In kot refinanciranje spustite , torej opraviti predplačila.

Kako cenite MBS?

te korake v metodologiji definiramo na naslednji način: 1. korak: Simulacija kratkoročnih obrestnih mer in mer refinanciranja. 2. korak: Projicirajte denarni tok na vsako pot obrestne mere. 3. korak: Določite sedanjost vrednost denarnih tokov na vsaki poti obrestne mere. 4. korak: Izračunajte teoretično vrednost od MBS.